Convexitate negativă și pozitivă Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, și contrariul este adevărat. Dacă durata unei obligațiuni crește și randamentele scad, se spune că obligațiunea are convexitate pozitivă. … În consecință, obligațiunile cu cupon zero au cel mai în alt grad de convexitate deoarece nu oferă nicio plată cu cupon.
Convexitatea unei legături poate fi negativă?
Convexitatea negativă există când forma curbei randamentului unei obligațiuni este concavă. … Majoritatea obligațiunilor ipotecare sunt negativ convexe, iar obligațiunile care pot fi apelate prezintă de obicei o convexitate negativă la randamente mai mici.
Cum se exprimă convexitatea?
Convexitatea poate fi definită ca ΔMD/ΔY – adică modificarea MD împărțită la modificarea randamentului.
Care este convexitatea unei obligațiuni cu cupon zero?
Obligațiunile cu cupon zero au cea mai mare convexitate, unde relațiile sunt valabile numai atunci când obligațiunile comparate au aceeași durată și randamente până la scadență. În mod evident: o obligațiune cu convexitate ridicată este mai sensibilă la modificările ratelor dobânzilor și, în consecință, ar trebui să fie martoră la fluctuații mai mari ale prețului atunci când ratele dobânzilor se deplasează.
Este convexitatea negativă rea?
În rezumat: convexitatea ridicată, absolută, pozitivă este cel mai probabil de dorit, în timp ce convexitatea ridicată, absolută, negativă este cel mai probabil mai puțin dorită, având în vedere rate ale dobânzii stabile sau în scădere.
